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Newspaper Articles by Boehm-Bawerk and Mises re-discovered

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Newspaper articles by Eugen Boehm von Bawerk and Ludwig von Mises. Found at Österreichische Nationalbibliothek digital service.

by Federico Salazar (Mises Institute, Peru)

Eugen Böhm v. Bawerk “Der Zweck der Volkswirtschaft” | This last book commentary was published in Neue Freie Presse, on Feb 2, 1910. I was very lucky to find it during my research for another topic in the Österreichische Nationalbibliothek digital service. Reading Böhm-Bawerk the theorist, the polemicist and the politician on interventionism and its flawed groundings is not only pleasant but also, specially at this moment, enlightening.

Eugen Böhm von Bawerk’s “Macht oder ökonomisches Gesetz?” (english: Power or Economic Law?”), was one of his works published posthumously, in 1914. His epistemological insights converge with his view of public policy based on economic science. There he quarrels with historicism. To justify political interventionism this school of thought denied the methodology of economics based on logic and deduction. Predecessors of this text are the reviews Böhm-Bawerk dedicated to Rudolf Stolzmann’s “Die sociale Kategorie in der Volkswirtschaftslehre” (1896), and “Der Zweck in der Volkswirtschaft” (1909).

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Eugen Böhm v. Bawerk “Der Zweck der Volkswirtschaft”


Ludwig v. Mises “Wiederaufbau und Währungsreform” | Only a radical change in the politics of destructionism and decadency, the politics of collectivism and socialism, said Mises in 1921, would allow the take-off of reconstruction in Austria. Not foreign aid or credit but the deficit clean-up is the first step in order to build up the country. As Mises said at the end of his piece, “to construct, at any rate, goes slower than destruction.” (German: “Aufbauen geht allerdings langsamer vonstatten als zerstören”). Mises’ article on “Reconstruction and Currency Reform”, was published on  June 3, 1921 in Neues Wiener Tagblatt. It’s based on a speech in the Political Society, throwing light on Austrian political and economic problems of that time, problems that are not too different than those we face now in western societies.

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Ludwig v. Mises “Wiederaufbau und Währungsreform”

Die versteckten Kosten der Subventionitis

13. Haberler-Konferenz in Vaduz, Bericht von Peter A. Fischer (erschienen in der Neuen Zürcher Zeitung am 21.5.2017)

13. Haberler-Konferenz in Vaduz, Bericht von Peter A. Fischer
(erschienen in der Neuen Zürcher Zeitung am 21.5.2017)

Passend zur Schweizer Energiestrategie wurde an der Liechtensteiner Haberler-Konferenz vor dem Gift der Subventionitis gewarnt. «Österreichische» Einsichten täten der Geld- und Umweltpolitik gut.

«Das grösste Problem mit Subventionen ist nicht, was sie kosten, sondern was sie kaufen», lautete eine treffende Kernaussage an der 13. Haberler-Konferenz in Vaduz. Sie stammt vom jungen schwedischen Ökonomen und Publizisten Johan Norberg, der vor der Gefahr warnte, dass die Politik befürchtetes Marktversagen durch Staatsversagen und kostspielige Fehlanreize ersetzt.

Paradebeispiel Energiepolitik

Die von Norberg angeführten Beispiele wirkten – wohl unbeabsichtigt – wie ein beissender Kommentar zur reichlich mit Subventionsprogrammen befrachteten und von Lenkungszielen durchsetzten neuen schweizerischen Energiestrategie. Nyberg zeichnete nach, wie die amerikanische Regierung den kalifornischen Solartechnik-Hersteller Solyndra mit 580 Mio. $ unterstützte, damit dieser im Silicon Valley die Arbeitsplätze der Zukunft schaffe. Das veränderte die Anreize des Managements, welches sich mehr um gute Beziehungen zur Regierung zu kümmern begann als darum, technologisch spitze zu sein. 2011 musste der Konzern Konkurs anmelden …

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Neue Zürcher Zeitung: Peter A. Fischer “Die versteckten Kosten der Subventionitis”

Trumponomics is worth a second look

GIS Statement by Prince Michael of Liechtenstein

Trumponomics is worth a second look | The public perception of President Donald Trump’s economic program is that it is a chaotic mix of protectionist measures, tax relief for rich people, uncoordinated increases in infrastructure spending and antisocial cuts in healthcare benefits. However, it may be worth taking a closer look at the administration’s agenda before jumping to premature conclusions.

Alan Greenspan
Alan Greenspan

The United States, along with Europe, has a long track record of Keynesian overspending. This means that the present administration is saddled with a difficult economic, financial and fiscal legacy.
The biggest public focus is now on claims of protectionism. But the mantra of the present administration is not against free trade per se, but against the unfair practices of some U.S. trading partners. Obviously, it would be best for the world to have an unrestricted global exchange of goods and services. Realistically, however, every country will have its restrictions.

China and bilateralism

Unfortunately, behind the praiseworthy aim of fighting unfair practices is the largely unfounded claim – featured prominently in the presidential campaign – that unfair Chinese labor practices have caused the loss of millions of U.S. industrial jobs. No mention was made of the real culprit: failures by American labor unions and politicians, which have resulted in insufficient modernization of industry and improvements in worker skills and productivity.
It is correct that the U.S. has a huge trade deficit with China and that the U.S. imposes fewer restrictions on trade and business in general than China does. However, one must also consider that China’s total purchasing power is still inferior to the U.S., which contributes to its lower import figures. That doesn’t mean President Trump is wrong to insist on fair practices by China, which is something that previous U.S. presidents have done …

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Trumponomics is worth a second look


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Alternativen zum Euro in Vergangenheit und Zukunft

veröffentlicht durch Forum Freie Gesellschaft

   In einer Zeit der Alternativlosigkeit besitzen Alternativen einen besonderen Wert. Das gilt gerade für den Euro, der als Wahrzeichen der Krise und Spaltung Europas angesehen werden kann. Im Euroraum betreibt eine zentrale Behörde eine Geldpolitik für 19 Euro-Länder, die 19 verschiedene Fiskal- und Haushaltspolitiken praktizieren. Eine zentrale Behörde setzt einen Zins für 19 verschiedene Wirtschaftskulturen, 19 verschiedene politische Führungen und 19 unterschiedlich wettbewerbsfähige Wirtschaftssysteme fest. Eine amtliche Rechnung für die Euro-Misere stellte die Bundesbank den deutschen Bürgern Ende Oktober 2016 aus. Der Bürger hat verloren, nämlich Zinsgutschriften von annähernd 10 Milliarden Euro. Von 2009 bis 2015 sind diese von 13,8 auf nur noch 4,4 Milliarden Euro geschrumpft. Hinzu kommen erhebliche Ertragseinbußen beim Bausparen, bei Lebensversicherungen und bei Kapitalanlagen. Der Staatsapparat hingegen hat „gewonnen“, nämlich 15 Milliarden Euro durch sinkende Ausgaben für Schuldenzinsen allein 2015 für den Bund trotz steigender Schulden. Treffend kritisierte Sparkassenpräsident Fahrenschon: „Die anhaltende Niedrigzinsphase bringt zunehmend die persönliche Lebensplanung von Millionen Bundesbürgern in Gefahr“. Viele Menschen würden es realistisch sehen, sie könnten nicht zum vorgesehenen Zeitpunkt in Rente gehen.
Die Verwerfungen reichen indes längst weit über Europa hinaus: Westafrika steckt in der Euro-Falle, weil 14 ehemalige französische Kolonien als Angehörige der Währungszone des CFA-Franc mit dem Euro-Beitritt Frankreichs an den Euro gekettet sind – per „nicht veröffentlichungsbedürftigem Rechtsakt“ Nr. 98/683/EG in Brüssel. Millionen Flüchtlinge haben sich aus Mali, Kamerun, Niger, Kongo-Brazzaville, Senegal, Togo, Tschad, Zentralafrikanischer Republik und Elfenbeinküste auf den Weg in Richtung Euro-Gebiet gemacht. Allgemein unterschätzt wird, dass die sehr lockere Geldpolitik der großen Industrieländer in Form der Flüchtlingskrise auf Europa zurückkommt. Bereits der „Arabische Frühling“ wurde – neben dramatisch schlechter Regierungsführung – auch durch die desaströse Geldpolitik der Zentralbanken mit verursacht. So argumentieren Gunther Schnabl, Ökonomieprofessor an der Universität Leipzig und ich in unserem Aufsatz „Geldpolitik, Arabellion und Flüchtlingskrise“.
Henry Ford wird die Aussage zugeschrieben: „Würden die Menschen das Geldsystem verstehen, hätten wir eine Revolution noch vor morgen früh“. Kann es künftig ein besseres Geld geben als das, was wir täglich benutzen?
Alternativen zum Euro
Im Zuge der Euro-Krise wurden eine ganze Reihe von Reform-vorschlägen vorgelegt, die den bestehenden Währungsstandard des Euro im wesentlichen erhalten wollten, aber dennoch erhebliche Änderungen anstrebten. Dazu gehört das Hankel-Modell mit einer erneuerten europäischen Währungsschlange, das Henkel-Modell mit einer Aufteilung des Währungsgebiets in einen harten Nord- und einen weichen Süd-Euro.

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Alternativen zum Euro in Vergangenheit und Zukunft

The twilight of a European dream

GIS statement by Prince Michael of Liechtenstein

United States President Donald Trump is threatening to impose economic sanctions against countries that he claims create unfair trade advantage to themselves by artificially depressing their currencies. His main targets are Germany, Japan and China.

An interesting argument is used in the case of Germany. The U.S. points out that as part of the eurozone, Germany uses a currency that is weak because European economies burdened with immense structural problems are also parties to the system. President Trump’s negative generalization puts Germany in a difficult position and may end up driving another nail into the euro’s coffin.

False diagnosis

The common currency was a fantastic project for enhancing trade within the EU’s internal market. It was a real help for business. So why is the euro being questioned now? The often-heard argument is that for a common currency to work properly, common economic and fiscal policies needed to be in place. Before the euro, Europe’s weaker economies could remain competitive by devaluing their currencies. Now, this avenue is closed to eurozone members. However, this view is superficial and takes a short-term perspective.

The true problem with the euro is that from the onset it has been used as a political tool. Unprepared economies, such as Greece, were invited to join the currency club, ignoring the admission criteria. The internal market’s excessive regulations, meanwhile, did not allow these weaker economies to increase their productivity.
Worst of all, the ceiling on the governments’ budget deficits, set at a maximum of 3 percent of GDP in the Maastricht Treaty, was not respected. Public overspending and waste in most member states have led to the accumulation of vast loads of debt. Germany and France set a bad example by violating the deficit ceiling first.
The European Central Bank (ECB) has made this drama still worse when, disregarding its obligation to be independent of politics, it added fiscal measures, such as buying public debt, to its monetary policy toolbox. The real duty of the ECB was to protect the value of the currency.
The effect of the ECB’s policy of limitless purchases of sovereign bonds has been to delay desperately needed reforms in eurozone countries.

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