Call for Papers!

Vernon Smith Prize 2014
Vernon Smith Prize 2014

The 7th International Vernon Smith Prize for the Advancement of Austrian Economics is sponsored and organized by ECAEF – European Center of Austrian Economics Foundation, Vaduz (Principality of Liechtenstein). This years topic of the Essay Competion:

“Trusting Politicians with Our Money is like Leaving a Cat in Charge of a Cream Jug”

|- First Prize EUR 4,000 -|

|- Second Prize EUR 3,000 -|

|- Third Prize EUR 2,000 -|

“Trusting Politicians with Our Money is like Leaving a Cat in Charge of a Cream Jug”. The ever present political desire for more and cheaper money is a fact which monetary authorities have never been able to resist. Not only contradicts history the naïve belief that governments have given us a safer money than we would have had without their claiming a monopoly to issuing it. This exclusive right has also its origin apparently not in any benefit it secures for citizens but simply in the aspiration to enhance the coercive powers of governments. Moreover, it is doubtful whether it has ever done anybody any good except to the rulers and their favorites.

ECAEF invites papers on this topic which meet the following requirements:

1: Entries may be submitted by individuals of up to 30 years (in 2014!).

2: Entries may not exceed 12 pages; 1.5 spacing; left/right margins no less then 1 inch; full bibliography and a 1/2 page summary (abstract) must be included.

3: Entries must be submitted in English in electronic form (PDF) to and must include an abbreviated CV, featuring DoB, education, and current position

4: Entries must be received on or before November 9, 2014.

5. It is mandatory that all prize winners participate in the award ceremony in Vaduz Prizes are not transferable and will be awarded on the basis of originality, grasp of subject, and the logical consistence of the argument.

Essays will be judged by an international jury and the winners will be invited to present their papers at a special event in Vaduz, Principality of Liechtenstein, on February 2, 2015. First Prize €4,000 – Second Prize €3,000 – Third Prize €2,000.

The Destruction of Savings

Cover page Bild-Zeitung. June 6, 2014
Cover page Bild-Zeitung. June 6, 2014
On June 6, 2014, Germany’s largest tabloid newspaper, Bild, appeared with the headline ‘How bad can poverty get in old age?’ (Wie schlimm wird die Altersarmut?), writes Marc Zahn, Director & COO at Industrie- und Finanzkontor in Vaduz, Liechtenstein. In the text they use the word ‘Zins-Klau’ a slang expression for ‘stealing interest’. All this in response to the European Central Bank’s (ECB) decision to lower the refinancing rate to 0.15 per cent and the deposit rate to minus 0.1 per cent. Europe’s governments and the ECB are afraid of deflation. It is believed that this measure can push up inflation towards 2 per cent. Will that help? Is Bild right? … Read the entire blog here -> GIS expert Mark Zahn: “The Destruction of Savings”
GIS stands for Geopolitical Information Service. It is a global intelligence service providing independent, analytical, fact-based reports from a team of experts around the world. We provide our clients with access to expert insights in the fields of geopolitics, economics, defence, security and energy. GIS experts provide scenarios on significant geopolitical events and trends. They use their knowledge to analyse the big picture and provide a valuable recommendation of what is likely to happen next in a way which informs long-term decision-making.

Environmental Markets: A Property Rights Approach

Environmental Markets: A Property Rights ApproachIn a new book “Environmental Markets”  Terry L. Anderson and Gary D. Libecap explain the prospects of using markets to improve environmental quality and resource conservation. No other book focuses on a property rights approach using environmental markets to solve environmental problems. Anderson and Libecap apply this approach to land, water, wildlife, fisheries, and air. The book has been published in May 2014. It concludes by discussing tougher environmental problems such as ocean fisheries and the global atmosphere. The authors compare a market-based property rights approach with standard approaches to these problems using governmental management, regulation, taxation, and subsidization, emphasizing that neither governmental nor market solutions are a panacea. Environmental Markets is the inaugural book in Cambridge Studies in Economics, Choice, and Society, a new interdisciplinary series of theoretical and empirical research focusing on individual choice, institutions, and social outcomes, edited by Peter J. Boettke and Timur Kuran.

     If you are interested in receiving examination copies, please contact Ellena Moriarty at The book is also available for purchase at

     Praise for “Environmental Markets”:

     “Two of the world’s leading scholars on property rights and the environment … offer a rich review of the myriad creative ways in which market forces can be harnessed to improve environmental quality. The book’s fresh perspective on the question of how best to solve problems ranging from climate change to overfishing reminds economists and their students to look before they leap, with regulation as a solution.”

Sheila M. Olmstead, The University of Texas at Austin

     “The world is bedevilled by problems caused by lack of private property rights. Terry Anderson and Gary Libecap document just how many environmental problems could be solved by granting stronger property rights to tackle ‘tragedies of the commons,’ in which open access results in a destructive free-for-all.”

Matt Ridley, author of The Rational Optimist

is the president of the Property and Environment Research Center (PERC) and Senior Fellow at the Hoover Institution, Stanford University. Anderson is the author or editor of thirty-seven books including, most recently, Tapping Water Markets with Brandon Scarborough and Lawrence R. Watson. He has been published widely in both professional journals and the popular press and has received many awards for his research and teaching.
GARY D. LIBECAP is Professor of Corporate Environmental Management in the Donald Bren School of Environmental Science & Management and Professor of Economics at the University of California, Santa Barbara. He is also a Research Associate at the National Bureau of Economic Research in Cambridge, MA, a Research Fellow at the Hoover Institution, Stanford University, and a Senior Fellow at PERC, Bozeman, Montana. ABOUT PERC—Founded more than 30 years ago, PERC—the Property and Environment Research Center—is the nation’s oldest and largest research center dedicated to improving environmental quality through property rights and markets. Learn more at

Gary Stanley Becker (†2014)

Gary Stanley BeckerEin Nachruf von Kurt R. Leube*

“The amount of crime is determined not only by the rationality and preferences of would-be criminals, but also by the economic and social environment created by public policies, including expenditures on police, punishments for different crimes, and opportunities for employment, schooling, and training programs.”

Mit dem Tod Gary Beckers (*1930 – †2014) haben die Sozialwissenschaften einen ihrer innovativsten und originellsten Denker verloren. Becker gehörte noch zu jener Generation amerikanischer Wirtschaftswissenschaftler, deren Werk aus der umfassenden Sicht einander bedingender sozialwissenschaftlicher Disziplinen entstand. Auch wenn die Arbeiten grosser Ökonomen, wie etwa F. A. von Hayek, James M. Buchanan oder Ronald Coase schon lange vor ihm das Selbstverständnis der reinen Nationalökonomie nachhaltig veränderten, wurde sie durch Beckers bahnbechenden Ansatz zu einer interdisziplinären Wissenschaft. Er war der erste, der durch Anwendung der neoklassischen Analyse auf nicht-wirtschaftliche Problembereiche die Ökonomik zu einem der wichtigsten Instrumente der Erforschung sozialer Probleme machte und damit die bisherige Arbeitsteilung zwischen Soziologie und Wirtschaftstheorie zumindest in Frage stellte, wenn nicht sogar aufhob. Beckers Ansatz wird richtigerweise mit ‘rational choice approach’bezeichnet, weil er davon ausgeht, dass Menschen in der Regel nach Abwägen der Vor- oder Nachteile jene Entscheidung treffen, die ihnen den grössten Nutzen zu bringen verspricht. Diese Einsicht begann Becker vorbehaltlos und konsequent auf alle Bereiche menschlichen Handelns anzuwenden.

   Obwohl Gary Stanley Becker am 2. Dezember 1930 inmitten der Weltwirtschaftskrise in Pottsville, Pennsylvania geboren wurde, war am Tonfall seiner Sprache leicht zu erkennen, dass er mit seinen drei Geschwistern in Brooklyn, NY aufwuchs. Zunächst einmal weit mehr am Sport als an Akademischen interessiert, wurde er doch bereits mit 17 zum Studium der Mathematik und Ökonomie an der Princeton University zugelassen, wo er u. a. von William Baumol, Friedrich A. Lutz und Jacob Viner unterrichtet wurde. Seine ausserordentliche Begabung fiel schnell auf und führte schon bald zu seinen ersten Veröffentlichungen. Kaum 20-jährig entschloss sich Becker 1950 zum weiteren Studium der Wirtschaftswissenschaften an der University of Chicago und traf dort mit Milton Friedman, George J. Stigler, Aaron Director, T.W. Shultz oder Frank Knight u. a. auf den Kern der Chicago School of Economics. Ermutigt durch die offene intellektuelle Atmosphäre im Department of Economics und geprägt durch die Eindrücke von Rassenunruhen und der Rückkehr von Soldaten aus dem verlustreichen Korea-Krieg, wandte sich Becker zunehmend Gebieten zu, die bislang der Soziologie vorbehalten waren. Diese Grenzüberschreitungen wurden ihm allerdings übel genommen und mitunter in unfairer Weise von jenem intellektuellen Konservativismus abgelehnt, der damals die sozialwissenschaftlichen Disziplinen an amerikanischen Universitäten beherrschte.

In seinem ersten Buch The Economics of Discrimination (1957) gelang es Becker mit Hilfe seiner Methodik das kaum je zuvor behandelte Problem der Rassendiskriminierung ökonomisch darzustellen. Beckers Erklärung, dass jede Diskriminierung eine ökonomische Entscheidung ist, die das absichtliche Diskriminieren einem erwartenden Gewinn vorzieht, stand die Fachwelt zunächst mit kühler Ablehnung gegenüber und bezeichnete seinen methodischer Ansatz als fremd oder gar unmoralisch. Allerdings kann ein rascher Sieg neuer Ideen kaum jemals Prüfstein einer Leistung revolutionärer Bedeutung sein. Typischerweise gibt erst das langsame Heranreifen der Disziplin dem Vordenker die spätere verdiente Würdigung. So wurde erst gegen Mitte der 1960er Jahre Beckers The Economics of Discrimination als intellektueller Durchbruch anerkannt und bald darauf zum Klassiker.

   Trotz akademischer Widerstände wurde er 1957 eingeladen, in New York am National Bureau of Economic Research (NBER) zu forschen und gleichzeitig an der Columbia University zu lehren. Er blieb bis 1969. Nach umfangreichen Vorarbeiten über die mikroökonomischen Grundlagen einer Theorie menschlichen Verhaltens entstand dort auch sein grosses programmatisches Werk Human Capital: A Theoretical and Empirical Analysis, with Special Reference to Education (1964). Während Becker im ersten Teil dieses Buches eine innovative allgemeine Theorie der Humankapitalinvestitionen entwickelte, mit der Nutzen und Kosten jeglicher Art von Bildung gemessen werden, unternimmt er im zweiten Teil des Buches eine empirische Untersuchung. Für ihn sind neben der gesellschaftlichen Bildung, der Ausbildung durch Schule oder Beruf, auch die Ernährung, gute oder schlechte Angewohnheiten, Wertvorstellungen, oder auch spontane Hilfsbereitschaft, als Humankapital zu werten. Nach Becker wächst das Humankapital durch die Akkumulation bestimmter Fertigkeiten in den ersten Arbeitsjahren schneller als in den späteren Berufsjahren. Daher fallen die Gehaltszuwächse für junge Beschäftigte gewöhnlich höher aus als für ältere, weil sich mit fortschreitendem Alter auch das Humankapital negativ zu verändern beginnt.

   Im dritten Teil schliesslich geht es Becker um die Verbindung von Humankapital und der Entwicklung von Familien. Trotz anfänglicher Ablehnung durch die Fachwelt gelang ihm mit Human Capital innerhalb weniger Jahre ein weiterer Klassiker der sozialwissenschaftlichen Literatur. Mit seinem Begriff des Humankapitals gelang es nun alle Vorgänge, die durch bleibende Veränderungen individueller Merkmale Verhaltenänderungen bewirken, zusammenzufassen.

Nur ein Jahr nach Human Capital erschien seine bahnbrechende Arbeit “A Theory of the Allocation of Time” (1965), die zum Unterschied seiner früheren Veröffentlichungen sofort mit grosser Zustimmung aufgenommen wurde. Mit knapp 37 Jahren wurde Becker für diesen wichtigen Aufsatz die begehrte ‘John Bates Clark Medaille’ der American Economic Association verliehen. Wegen der schweren Studentenunruhen der späten 1960er Jahre, die jedes vernünftige Arbeiten an der Columbia University unmöglch machten, ging Becker 1970 zurück an die University of Chicago und blieb dort bis zuletzt. 1972 wurde er zum Fellow der American Academy of Arts and Sciences gewählt.

Die intensive Arbeit über die Zeitallokation und die Reproduktionsraten verschiedener Bevölkerungsgruppen lenkten Beckers Interesse zunehmend auf die Soziobiologie und begann mit ihrer Hilfe die ökonomischen Hiontergründe der Familie zu analysieren. Er erkannte sie als die zentrale Institution westlicher Kulturen. In seinen Untersuchungen entdeckte er Kriterien, die bestimmen wie unverheiratete Frauen und Männer auf einem fiktiven ‘Heiratsmarkt’ zur Maximierung ihrer jeweiligen Nutzen wetteifern. Wenn auch diese Aufsätze zunächst wieder auf Ablehnung unter seinen Kollegen stiessen, begann Becker seine Forschungen auch auf die Heirats- bzw. Scheidungsraten auszudehnen. All diese Arbeiten gipfelten in der Publikation seines grossen Werkes, A Treatise on the Family (1981), das nun erstmals doch von den gesamten Sozialwissenschaften mit enormen Interesse aufgenommen wurde. Die bald folgende 2. Auflage ergänzte er mit einer Reihe kleinerer Studien aus den 1980er Jahren.

Mehr und mehr verlagerte sich Beckers Interesse auf die heute wieder besonders wichtigen Fragen der sozialen Sicherung, der zunehmenden Kriminalität in Wohlfahrtsstaaten, der Umverteilung, der Auswirkung der Staatstätigkeit auf die Gründung und Erhaltung von Familien oder auf die Beschränkungen der Freiheit. 1976 veröffentlichte er diese Studien als The Economic Approach to Human Behavior, und weist in diesem Buch nicht nur nach, dass Menschen keinesfalls bevormundet werden müssen, weil sie in der Regel vernünftig mit ihrer Freiheit umgehen können. Vielmehr ist für Becker die individuelle Freiheit gerade die Voraussetzung für die maximale Nutzung des Lebens. In diesem einflussreichen Werk zeigt Becker auch wie Koalitionen organisierter Interessen auf Kosten Dritter den Staat für ihren eigenen Nutzen vereinnahmen. Er beschreibt hier auch einen Wettbewerb um die Plünderung der Wohlfahrtsstaaten, der sich zwischen diesen Interessengruppen entwickelt. Kaum ein Jahr später erschien das gemeinsam mit George J. Stigler verfasste Essay “De Gustibus Non Est Disputandum” (1977) über Geschmack, das Suchtverhalten und die Nachfrage nach Drogen.

Ähnlich wie schon vor ihm Milton Friedman in Newsweek eine monatliche Kolumne schrieb, begann ab Mitte der 1980er Jahre auch Gary Becker für Business Week zu schreiben. Diese Beiträge machten ihn weltbekannt und trugen wesentlich zur Verbreitung seiner Ideen bei.

40 Jahre nach der Publikation seiner The Economics of Discrimination wurde Gary Becker, für ihn unerwartet aber durchaus erhofft, 1992 mit dem Nobelpreis der Wirtschaftswissenschaften ausgezeichnet. Nachdem auch das Komitee, vermutlich doch politisch bedingt bei der Begründung der Verleihung mehrmals betonte, dass Beckers Arbeiten – insbesondere seine Studien über die Familie – nach wie vor umstritten wären, wurden Proteste gegen seinen Ansatz während der Feierlichkeiten in Stockholm angedroht. Im selben Jahr akzeptierte er den Ruf als Research Fellow an die Hoover Institution, Stanford University, an der er bis zuletzt regelmässig zwischen Dezember und März arbeitete. Gemeinsam mit seiner Frau, der Historikerin Guity Nashat entstand hier auch das sehr originelle Buch The Economics of Life (1997). Unter seinen vielen weiteren Büchern sei hier nur noch Social Economics: Market Behavior in a Social Environment (2001) genannt. Dieses wegweisende Buch verfasste Becker gemeinsam mit seinem früheren Studenten und Mitarbeiter, Kevin M. Murphy.

Becker wurde mit weit über 20 Ehrendoktoraten ausgezeichnet und war einer der wenigen, die mit der Presidential Medal of Freedom, dem höchsten zivilen Orden der USA, geehrt wurden. Sein enormes Werk entstand aus einer scharfen analytischen Beobachtung des Menschen in dessen täglichem Umfeld. Die innere Kohärenz und systematische Entwicklung seines Oevres, seine ehrliche Wissenschaftlichkeit und sein akademischer Einfluss, nicht zuletzt aber auch seine Bescheidenheit und sprichwörtliche Hilfsbereitschaft sind Legion.

*Kurt R. Leube ist Professor Emeritus und Research Fellow an der Hoover Institution, Stanford University (USA) und Academic Director der ECAEF (European Center of Austrian Economics Foundation) mit Sitz in Vaduz (FL).